หนี้ของไนจีเรียมีความยั่งยืน แต่อันตรายปรากฏขึ้นที่ขอบฟ้า

ธนาคารโลกเพิ่งจัดอันดับให้ไนจีเรียอยู่ในอันดับที่ 5 ของรายชื่อ 10 ประเทศที่มีหนี้มากที่สุด ไนจีเรียเป็นหนี้สมาคมพัฒนาระหว่างประเทศซึ่งเป็นหนึ่งในสองแหล่งเงินกู้ของธนาคารโลก 11.7 พันล้านเหรียญสหรัฐ สมาคมการพัฒนาระหว่างประเทศให้กู้ยืมแก่ประเทศต่างๆตามระดับความยากจนหรือระดับรายได้ต่อหัวในอัตราดอกเบี้ยต่ำถึงศูนย์ ไนจีเรียมีคุณสมบัติได้รับเงินทุนตามระดับรายได้ต่อหัว สำหรับผู้ที่ไม่ใช่นักเศรษฐศาสตร์ การประกาศว่าไนจีเรียอยู่ในอันดับที่ห้าในรายชื่อผู้กู้สมาคมการพัฒนาระหว่าง

ประเทศนั้นน่าตกใจ ดูเหมือนจะแสดงถึงอันตรายร้ายแรงต่อเศรษฐกิจ

ของไนจีเรียและสวัสดิภาพของชาวไนจีเรีย อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์อย่างละเอียดยิ่งขึ้นเกี่ยวกับสถานะหนี้ของไนจีเรีย แสดงให้เห็นว่ารายงานของธนาคารโลกไม่ได้ให้ความกังวลมากนัก

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2021 สต็อกหนี้ต่างประเทศของไนจีเรียอยู่ที่ประมาณ32.9 พันล้านเหรียญสหรัฐ ในจำนวนนี้ หนี้สถาบันพหุภาคี เช่น ธนาคารโลก คิดเป็น 54.3% ตามมาด้วยหนี้การค้า (33%) หนี้ทวิภาคี (12.7%) และตั๋วสัญญาใช้เงิน (0.55%) สต็อกหนี้ในประเทศอยู่ที่ประมาณ N16.5 ล้านล้านหรือ 4 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยใช้ อัตราแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการของธนาคารกลางแห่งไนจีเรีย ณ วันที่ 30 สิงหาคม 2021 ที่ N410 ต่อ 1 ดอลลาร์

หนี้สาธารณะทั้งหมดของไนจีเรียอยู่ที่ประมาณ 87 พันล้านดอลลาร์ หนี้ในประเทศคิดเป็น 62.3% ณ วันที่ 31 มีนาคม 2564 และหนี้ต่างประเทศ 37.6%

นักเศรษฐศาสตร์ใช้ตัวบ่งชี้สองตัวเพื่อกำหนดความยั่งยืนของหนี้ของประเทศ ประการแรกคือหนี้รวมเป็นเปอร์เซ็นต์ของเศรษฐกิจของประเทศโดยวัดจากผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) โดยทั่วไปจะเรียกว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP อัตราส่วนหนี้สินภายนอกต่อ GDP ของไนจีเรียอยู่ที่12.7 %ในปี 2019 กองทุนการเงินระหว่างประเทศกำหนดให้หนี้สินทั้งหมดต่อ GDP อยู่ที่34.3%

นักเศรษฐศาสตร์เชื่อว่าหนี้เริ่มส่ง ผลกระทบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจเมื่ออัตราส่วนหนี้สินรวมต่อ GDP เกิน90% จากเกณฑ์นี้ ระดับหนี้ในปัจจุบันของไนจีเรียไม่เป็นอันตราย

ประเทศส่วนใหญ่ใน 10 อันดับแรกที่สมาคมการพัฒนาระหว่างประเทศมีความเสี่ยงสูงมีอัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP สูงกว่าไนจีเรียมาก ตัวอย่างเช่นอัตราส่วนหนี้สินภายนอกต่อ GDPของประเทศ 10 อันดับแรก

ในรายชื่อธนาคารโลก ได้แก่ เอธิโอเปีย (29.7%) กานา (41.1%) 

เคนยา (36.6%) แทนซาเนีย (31.8%) และยูกันดา (40.8% ).  ตัวบ่งชี้ความยั่งยืนของหนี้อีกประการหนึ่งคืออัตราส่วนการชำระหนี้ซึ่งเป็นสัดส่วนของรายได้จากการส่งออกที่ใช้ในการชำระหนี้ รวมทั้งเงินต้นและดอกเบี้ยที่ชำระ อัตราส่วนสุขภาพต่ำกว่า15 %

อัตราส่วนการชำระหนี้ของไนจีเรียลดลงจาก 23% ในปี 2533 สู่ระดับต่ำสุดตลอดกาลที่ 7% ในปี 2562 ซึ่งต่ำกว่าประเทศสำคัญในแอฟริกาบางประเทศ ได้แก่ แองโกลา (27%) เอธิโอเปีย (29%) เคนยา (38%) แอฟริกาใต้ ( 16%) และแทนซาเนีย (14.7%)

เมื่อพิจารณาจากอัตราส่วนหนี้ต่อจีดีพีและอัตราส่วนการให้บริการหนี้ หนี้ของไนจีเรียมีความยั่งยืน เหตุใดทุกคนจึงควรกังวลเกี่ยวกับชื่อของไนจีเรียที่ปรากฏในรายชื่อประเทศ 10 อันดับแรกที่ธนาคารโลกให้กู้ยืมเงินมากที่สุด เหตุผลหนึ่งอาจเป็นความกังวลเกี่ยวกับความสามารถของไนจีเรียในการปฏิบัติตามภาระหนี้ในอนาคต

การชำระหนี้มักเกิดจากการสร้างรายได้ ที่น้อยกว่า5%ไนจีเรียมีอัตราส่วนรายได้ต่อ GDP ต่ำที่สุดแห่งหนึ่งในแอฟริกา ค่าเฉลี่ยสำหรับประเทศในแถบทะเลทรายซาฮาราในแอฟริกาอยู่ที่เกือบ 20% และ 30% สำหรับผู้ส่งออกน้ำมัน

ประมาณ65%ของรายได้ของรัฐบาลและกว่า 90% ของรายได้จากการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในไนจีเรียมาจากภาคน้ำมัน ความไม่แน่นอนในตลาดน้ำมันโลกและการเติบโตของรายได้ที่ซบเซา รวมถึงผลกระทบด้านลบของโควิด-19 ต่อเศรษฐกิจ บ่งบอกเป็นนัยว่าประเทศจะเผชิญกับความท้าทายในการสร้างรายได้ให้เพียงพอต่อการชำระหนี้

ภายในเดือนตุลาคมปีที่แล้ว มีเพียง64%ของรายได้ที่คาดว่าจะได้รับจากน้ำมันเท่านั้นที่ถูกสร้างขึ้น ในขณะเดียวกัน รายจ่ายของรัฐบาลก็เพิ่มขึ้นเร็วกว่าที่คาดไว้ ซึ่งหมายความว่าการขาดดุลจะถูกชดเชยด้วยการกู้ยืม การกู้ยืมที่มากขึ้นหมายความว่าสัดส่วนรายได้ที่เพิ่มขึ้นจะถูกนำไปใช้ในการชำระหนี้

ความกังวลอีกประการหนึ่งเกี่ยวกับไนจีเรียอาจเกี่ยวข้องกับประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจมหภาคของประเทศที่ถดถอยลงอย่างต่อเนื่องในช่วงห้าปีที่ผ่านมา เจ้าหนี้มักจะกังวลเกี่ยวกับประเทศลูกหนี้ที่เศรษฐกิจไม่ได้รับการจัดการที่ดี และมองว่าพวกเขาเป็นผู้กู้ที่มีความเสี่ยง การเติบโตทางเศรษฐกิจของไนจีเรียลดลงจาก 11.9% ในปี 2558 เป็น 2.2% ในปี 2562 และจากนั้นกลายเป็นติดลบ 1.8% ในปี 2563 เนื่องจาก COVID-19

อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นจาก 9% เป็น 13% ในช่วงเวลาเดียวกัน ในขณะที่อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นจาก 9% ในปี 2558 เป็น 22.6% ในปี 2561 ไนร่าอ่อนค่าลงมากถึง 57% ระหว่างปี 2558-2562 ทั้งหมดนี้เป็นเศรษฐกิจมหภาค ความท้าทาย

ความบ้าคลั่งของสื่อที่เกิดจากการจัดอันดับของธนาคารโลกเมื่อเร็ว ๆ นี้อาจทำให้นักลงทุนต่างชาติสั่นคลอนและลดความน่าดึงดูดใจของไนจีเรียในฐานะจุดหมายปลายทางการลงทุน การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศในประเทศลดลงอย่างต่อเนื่อง จาก 6% ของ GDP ในช่วงกลางทศวรรษที่ 1990 เป็นประมาณ 0.5% ในปี 2019

ฝากถอนไม่มีขั้นต่ำ